南宁市凤翔中学 瑞幸投资人黎辉：瑞幸远不止咖啡 受追捧不是意外

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文/雷建平　

来源：雷帝触网（ID：touchweb）

尽管美国资本市场动荡，中国新零售咖啡连锁品牌瑞幸咖啡还是如期在纳斯达克成功上市，首日收盘上涨近20%，市值约50亿美元。

瑞幸的上市，使得瑞幸咖啡最大机构投资人、大钲资本成为大赢家。

大钲资本在2018年前后两次领投瑞幸，此次IPO后仍持有瑞幸10%左右的股权，价值5亿美元。

瑞幸是大钲资本一期美元基金的第一个投资项目，也成为大钲资本的第一家被投企业上市。

大钲资本董事长黎辉在纽约接受雷帝网专访时表示，瑞幸在美国资本市场受到认可和追捧不是意外，因为瑞幸不是风口上的猪，而是用技术的手段将供应链效率提升，使得成本下降。

　　瑞幸不是OFO 商业模式走得通

黎辉与陆正耀在时代广场

瑞幸团队是延续了神州租车、神州专车的思路，瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚就是前神州专车的COO，跟随瑞幸董事长陆正耀多年。

黎辉与陆正耀、钱治亚团队认识超过10年，瑞幸成立前，黎辉就与瑞幸团队有密切沟通。

黎辉高度评价了钱治亚所带的瑞幸团队，称是其合作过的创始团队里战略规划能力最强，落地执行能力超强，且对商业洞察或者说对消费者的理解洞悉能力非常强的一支团队。

“不管欧美还是中国，尤其中国现在创业环境这么活跃，好的概念、好的商业模式并不缺乏，但缺的是有能力的执行团队。”

黎辉说，从这个角度来讲瑞幸的创始团队是一流的，在中国甚至在全世界都是一流的。

作为国内成长最快的咖啡连锁品牌，瑞幸从成立到IPO不到两年，创造了新的世界纪录。当然，瑞幸的成长和上市都伴随着巨大的争议，比如，瑞幸是否会成为下一个OFO。

对此，黎辉说，瑞幸不是OFO，因为瑞幸有清晰的商业模式和盈利模式，随着规模效应的出现，客户的留存和活跃度都在上升。

“这就说明了这个业务的商业模式是成立的，是能够走得通的，和原来大家说的风口上的猪是完全不一样的。”

　　瑞幸的未来也不是卖咖啡

黎辉说，瑞幸才刚刚开始，随着客户和SKU增加，瑞幸也不是只卖咖啡，未来可能是虚拟货架的“711”，再延伸可能和Costco很像，最后平台可能和亚马逊一样，都是不断满足客户需求。

黎辉认为，瑞幸当务之急是尽快获取市场，获取客户，或获取客户心智。

瑞幸现在有1600万客户，今后希望在后面有3000万、5000万，甚至8000万的客户。黎辉称，非常有信心瑞幸团队能够做到。

实际上，瑞幸上市当天，瑞幸咖啡CEO钱治亚就表示，“亏损符合我们的预期，通过补贴快速获取客户是我们的既定战略。我们会持续补贴，坚持三年到五年！”

通过降低门店成本，获客成本，提高瑞幸的产品品质，降低产品到手价格，实际上是一整套系统性的成本结构创新，不是简简单的价格补贴。

钱治亚称，用户选择瑞幸是从品质、价格到便利性综合考虑的结果。可以明确的说，瑞幸会坚持快速的扩张，目前不考虑盈利。

以下是专访瑞幸咖啡最大机构投资人、大钲资本董事长黎辉实录：

雷帝触网创始人雷建平与黎辉在现场

雷建平：尽管资本市场动荡，但瑞幸咖啡上市首日表现非常好，一下大涨了这么多，您怎么看待瑞幸咖啡上市？

黎辉：我觉得瑞幸受到市场的认可和追捧不是一个意外，因为从瑞幸来讲，它不是一个风口上的猪，不是概念的东西。

瑞幸确实是用技术的手段把整个效率提升、供应链提升，还有成本下降，从商业模式基本面上来讲，是非常solid（注：特别坚实）的。

所以美国这边，包括机构投资人对这个模式能有非常清楚的认识，得到资本市场的认可也应该不是意料之外的事情。

瑞幸的模式与神州有很大异曲同工之处

雷建平：您和瑞幸咖啡董事长陆正耀合作很多，当初投租车，投专车，现在又投瑞幸。您当时是怎么坚信咖啡这个产业能发展得这么快？

黎辉：我们跟陆总，钱总（注：瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚）已经是合作了很长时间，从2010年开始投资神州租车，到神州专车，后面到瑞幸。

我们投资的原则就是要跟很多线下真正有实际运营能力的团队来合作，一起来打造出一个能有颠覆性的线上线下结合的模式。